近期,被动基金超越主动基金引发热议。这其中,国泰基金较为尴尬,旗下ETF规模排名从2020年末的行业第2名,降至2024Q3的行业第7名,被称为“指数女神”的国泰基金总经理助理、量化投资部总监梁杏,此前重点布局行业主题类ETF,错过了宽基ETF大爆发,遭到质疑。
国泰基金成立于1998年3月,是国内最早成立的“老五家”公司之一。业务结构方面,国泰基金寻求在指数基金、主动权益基金、固收上均衡发展,三条业务线都有一定实力,不过相对来说在指数基金尤其是ETF上更有竞争力,2020年以来规模多处于前五。
梁杏,2007年7月至2011年6月在华安基金担任高级区域经理。2011年7月加入国泰基金,历任产品品牌经理、研究员、基金经理助理。2016年6月至2018年7月任量化投资(事业)部副总监,2018年7月起任量化投资(事业)部总监,2023年11月起任总经理助理。
也就是说,从2018年下半年至今,国泰基金ETF领域发展,都是梁杏主要操刀。
国泰基金在ETF上寻求差异化,以行业主题类基金为主要特色。从2019年以来,国泰基金相继发行了生物医药ETF、芯片ETF、计算机ETF、通信ETF等各类细分产品。
表:国泰基金旗下ETF成立时间,数据来源Wind,截止20241111
当时,由于行业ETF相比于宽基ETF,收益弹性更大,更受欢迎,加上行情助力,2020年国泰基金的ETF经历了爆发增长,使得ETF规模从2019年的314亿元增长到2020年的860亿元,行业排名也从第8名上升到第2名。
但是,2021年后,市场行情分化更加严重,指数逐渐下跌,不同板块和风格之间的涨跌转换更加剧烈,行业指数基金优势减弱,宽基指数逐渐受宠,使得以行业ETF为特色的国泰基金规模排名有所下滑,在行业第四五名徘徊。
更难过的是,自汇金大规模入场以来,宽基ETF规模涨幅明显,国泰基金相继被其他后进者超越,成了这场ETF浪潮中的失意者。
今年以来,宽基ETF规模增长迅猛,沪深300ETF、上证180ETF、中证500等宽基指数增长较快,涌现了多只千亿规模的ETF产品,国泰基金在这其中受益不明显。
去年底国泰基金ETF规模1153亿元,今年截至Q3,规模为1331亿元,相比于华夏、易方达、华柏这些ETF大厂,增长有限,这三家都实现了千亿以上的增长。
同时,国泰基金的ETF规模排名也较去年下滑,陆续被南方基金、嘉实基金、广发基金超越,从第四名到了目前的第七名,因为这些基金公司的宽基布局要好于国泰基金。
总规模上,较华夏基金的6690亿元、易方达基金的6052亿元、华泰柏瑞的4670亿元,都有明显差距。南方基金和嘉实基金靠宽基ETF的规模增长,也都达到了2400亿元左右,超越了国泰基金并拉开一定差距。
到今年四季度后,由于在中证A500ETF上的优势,国泰基金从2024Q3的第7名,提升至第六名。
后续梁杏能否带领国泰基金宽基ETF继续发力追赶,新浪基金将持续关注。
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