近日港股表现不佳,相对于A股结构性亮眼表现,截至今日(11月12日)收盘,港股三大指数均连跌3日。
板块方面,重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)今早平开,短暂拉升后单边回落,场内价格收跌3.12%,权重股美团、腾讯控股、阿里巴巴等集体下行。
近期美国大选结果出炉,新任总统上台后政策仍有较多不确定性,对港股后续影响有多大?对此港股互联网ETF(513770)基金经理丰晨成发表最新研判。
丰晨成指出,在选举前后,美股、美债、美元的走势延续特朗普交易的逻辑脉络,其政策主张中大幅提高关税以达到贸易平衡、大规模对内减税加大财政赤字等政策,短期内刺激经济,客观上使得美国经济存在通胀重新起头的风险,降息节奏预期放缓。美元升值压力提升、美债长期收益率提高,对新兴市场的压力比哈里斯政策组合更大,因此10月以来新兴市场(印度、越南、韩国)包括欧洲股市普遍不佳,但中国资产受益于国内积极的政策加持,虽然美元兑离岸人民币汇率突破7.2后继续向上,A股和港股整体表现明显优于新兴市场其他经济体。
当前时点往后看,虽然选举周后的人事任命及近期政策的公开,会增加金融市场的波动性,在特朗普新任期的中美政策互动,施压和对冲会使得中美经贸/金融政策影响相互作用更紧密,节奏上更交织。
值得注意的是,和特朗普上一任期贸易战最大的不同在于2018年的时候外资是超配/加配中国的,但现在的仓位是低配或不配中国。因此地缘政治因素导致外资对港股/港股互联网的影响不如国内刺激政策因素对股价的影响,市场主要矛盾不在外部,中长期看港股/港股互联网的走势依然与国内需求端复苏节奏密切相关,在外围环境趋复杂的背景下,其连动关系日益紧密。
今年以来,在我国一系列的政策推出下,港股的交投环境已有显著改善,悲观情绪出现逆转。而即便经历了近期的强劲上涨,当前港股在全球维度的估值仍有极强的吸引力。伴随着后续港股营收增速预期持续提升、业绩压力明显缓解,其估值与盈利匹配维度的性价比有望更加凸显。
本周,腾讯控股、阿里巴巴、哔哩哔哩等权重互联网龙头公司将集中披露三季度业绩,机构整体展望积极,有望对港股尤其是互联网板块带来催化。互联网板块还是港股上市公司回购“扛把子”,数据显示,截至9月末,腾讯控股年内累计回购24962.74万股,耗资882.63亿元,高居港股首位;美团、快手、小米集团也位居年内港股回购金额TOP10。
丰晨成进一步指出,互联网板块的后续走势,除了上市公司自身持续回购的支撑外,CPI及社零数据的持续改善将会是行业基本面周期景气持续外,另一值得期待的信号。
尽管行情短线波折,但近期资金借道ETF持续流入港股互联网板块。上交所数据显示,港股互联网ETF(513770)近5日连续吸金,合计获资金净流入2.2亿元;时间进一步拉长至近10日,港股互联网ETF(513770)有9日获资金增仓,区间累计获资金净流入6.41亿元。
重仓港股互联网龙头,港股互联网ETF(513770)被动跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚美团、腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、哔哩哔哩、快手等互联网龙头公司,前十大成份股权重约78%,龙头属性突出。截至10月末,港股互联网ETF(513770)年内日均成交额达2.56亿元,可日内T+0交易,不受QDII额度限制,流动性佳!一手不足100元,是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。
提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。
数据来源:沪深交易所、Wind、华宝基金等。
风险提示:港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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